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国海证券固收:银行间流动性趋稳 债市利率下行

来源:猿悲鹤怨网   作者:林柏宏   时间:2020-07-13 17:25:40

来源: 靳论固收

原标题:银行间流动性趋稳,债市利率下行(国海固收研究)

投资要点

债券市场核心周观点  继上周债市利率快速上行之后,本周央行做出MLF续作预告,并提前公开市场操作公告时间,稳预期意图明显。央行本周在公开市场上连续逆回购操作,也体现出当前流动性已经位于合理水平,符合我们前期做出的D顶部在2%左右的判断 。在资金利率稳定的情况下,本周债市小幅反弹。下一阶段,债市仍将呈现箱式震荡的格局。

本周流动性跟踪 本周央行有2200亿元的逆回购到期和5000亿元MLF到期 ,进行4200亿元逆回购,实现3000亿元资金净回笼,关注下周MLF续作操作。6月12日,相较于上周五(6月5日,下同),银行间质押式回购利率方面 ,下行5.33BP,R007上行6.3BP,上行7.07BP。存款类质押式回购利率方面,DR001下行5.26BP,DR007下行2.85BP,DR014上行4.96BP。SHIBOR利率短降长升。6月12日,SHIBOR隔夜为1.5290%,下行5.30 BP;1月期SHIBOR报收1.8990 %,上行31.70 BP,3月期SHIBOR报收1.9560 %,上行36.20 BP。同业存单净融资额较上周增加。本周,同业存单总发行量为3563.70亿元,总偿还量为3295.10亿元 ,净融资额为268.60亿元,净融资额较上周增加1944.20亿元。

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责任编辑:黄烈传